小比生活記事本

準備退休金是一場長期抗戰，富蘭克林證券投顧強調，儲備退休金的工具必須符合二重點，一是收益要高於通貨膨脹率、二是能嚴格控管投資組合的下檔風險。匯豐中華投信副總經理孫煌正則指出，退休金必須有「資產配置」的觀念，也就是有「核心」與「衛星」部位，再依不同年齡層、風險壓力度，來調整兩部位的比重。

　孫煌正指出，所謂「核心部位」，包括定存、穩定收益型商品（如債券型基金），和以追求「絕對報酬」的基金等，這些都屬於風險性較低的金融商品。至於「衛星部位」，包括單一市場、單一區域股票型基金等屬於這類，如最近市場很熱的新興市場基金，以及中長期景氣復甦反轉的日本市場等，都是值得列入投資的衛星部位。

　富蘭克林則表示，二十到三歲的人較能夠經歷景氣循環的考驗，可選一到二檔基金定期定額長期投資，以一年四季皆可投資的全球股票型基金為核心部位，搭配具增值潛力的全球新興市場股票型基金。

　而三、四十歲的人家庭支出增加，風險承受度稍減，建議布局全球股票型、歐美股票型基金來平衡風險。四、五十歲的人建議全球股票型基金為主，全球債券型基金為輔。五十歲以後，風險承受度最低，建議布局全球債券型基金、美國高收益公司債券型基金、債信品質極佳的美國房地產抵押債券型基金等，以追求穩健的投資收益為主。

　各家對核心衛星部位要隨年齡及風險度調整的看法雖一致，但各家看好的市場不同。在股票基金的部份，有的看好最近熱門的新興市場、中長期景氣復甦反轉的日本市場；有的則看好美國小型股、歐洲大型股。在債券市場的部皆，有人看好美國房地產抵押債或是美國複合收益債，有人則看好新興亞洲債。

　不過，孫煌正提醒投資人，在投資時，每半年一定要檢視手中所持有的基金，看表現是否如預期，若表現甚至落後大盤者，屬於弱勢表現，這時就要考慮是否要做基金調整。